资本分配，即决定投资，可能是任何组织最高管理层最重要的责任。这不是一件容易的事。伯克希尔哈撒韦公司董事长兼首席执行官沃伦•巴菲特（Warren Buffett）可能是20世纪最成功的投资者，他在1987年给股东的信中描述了这一点：

这一点很重要，因为许多公司的负责人都不擅长资本配置。他们的不足并不令人惊讶。大多数老板都跻身榜首，因为他们在营销，生产，工程，行政或有时甚至是机构政治等领域都表现出色。

一旦他们成为CEO，他们就会面临新的责任。他们现在必须做出资本分配决策，这是他们可能从未解决的关键工作，而且不容易掌握。为了延伸这一点，就好像一位才华横溢的音乐家的最后一步不是要在卡内基音乐厅演出，而是要被任命为美联储主席。

正如我们在之前的博客中强调的那样，企业投资组合管理（EPM）是支持将此投资分配给组织的各种资产类别（如功能，应用程序或基础架构）的规则，EPM有助于创建一组健康的项目和实现战略目标的计划。

EPM支持您做出明智和一致的投资决策，改善与战略目标的一致性，减少浪费，防止范围蔓延，并监控计划与实现的变更进度。这确保了业务转换和改进的协调执行。

投资组合中应用程序的运行成本概述

应该对项目类型进行均衡投资（例如长期与短期，高风险/高收益与低风险/低收益）或资产类别（例如稳定的后台办公室）与创新的前台应用程序相比）。通过根据这些特征对资产组合中的资产或项目进行分组来促进投资分配，例如， “创新”，“新产品介绍”，“持续经营”或“退休”。例如，这有助于避免“创新挤压”：不断增长的维护预算会占用其他投资。

这样，高级管理层就可以决定整个投资组合的投资分配，而不是查看每个投资。然后，可以将组织中较低级别的决策权限委托给每个组合中的优先级。

估价标准

我们建议根据以下标准对每项投资进行评分：

• 成本
• 效益
• 架构实用性
• 发展风险
• 战略重要性

成本

通常是最不复杂的计算方法。许多财务部门使用精心设计的成本模型来确保所有成本都得到考虑。我们的示例显示了如何使用您的体系结构模型计算和分配成本。

收益

可能更难确定收益：评估未来收益存在很多不确定性。收入贡献可能包括：

• 新业务：可能带来新客户或市场
• 向上销售：可能会从现有客户那里获得更多收益
• 保留：避免失去客户
• 效率：在当前运营中节省资金

在公共部门组织中，社会福利可能比财务收入更重要。

架构适合性

解决资产或项目是否符合组织的设想架构。不适合的举措不应该被批准，或者只有在他们承诺稍后解决这个问题时（在他们自己的预算范围内！）。使其适合的额外成本可能是建筑（误）拟合的有用量化指标。

您还需要考虑风险。

在评估项目和项目组合时，开发风险，即项目失败的风险，是最重要的标准。您可以将其量化为失败概率预期损失的概率。还有其他风险，例如财务，安全，质量或法律风险;那些应该在项目和计划本身内处理。不要试图避免所有风险;相反，我们的目标是实现安全，增量和风险更高，创新举措的平衡组合，这些举措有可能增加重要价值。

最后，您需要考虑一项计划的战略重要性。

例如，用新的，灵活的业务流程管理套件取代单片遗留系统可以实现各种有价值的未来选择，例如将新产品作为“先行者”或外包业务流程。

T恤尺码

对于固定的投资预算，相对于彼此的投资排名可能足够好;你不需要确切的数字。简单，定性指标的第一步（例如XS，S，M，L，XL中的“T恤尺码”）是一个很好的起点。

这种定性量表在调查问卷中也很常见，问卷通常使用五点李克特量表。当您评估服务的业务价值或应用程序的质量时，您通常会使用这样的定性比例。同样，在评估举措的战略重要性时，可能很难获得长期定量数据，需要进行定性评估。

财务指标

在大公司中，财务部门已经将标准指标和业务案例分析应用于投资。不要重新发明轮子。使用相同的指标来比较投资选择非常重要。计算投资预期收益的常用财务指标是净现值（NPV）。这是未来几年的现金流量之和，以给定的贴现率折现回现值。如果净现值为正，则投资产生正回报，因此可以接受投资。如果净现值为负，则应予以拒绝。

由于未来不确定，使用净现值和类似措施的困难在于估计未来现金流量。为了应对这种不确定性，您可以使用不同的方案，例如：考虑不同的市场发展，并计算得到的NPV的加权平均值乘以每个方案的概率。

如果未来的某些方面非常不确定，那么您的业务模型，运营模式和架构需要足够灵活以适应这种不确定性。促进这种灵活性的项目或资产的战略价值将会很高。

使用实物期权理论（将金融期权技术应用于资本预算决策），这些未来期权也可以在财务方面进行估值。这仅适用于非常先进的投资组合管理。

这些价值计算的结果只是估计，因为没有人可以预测未来。您应该总是将这样的计算与其不确定性的估计结合起来。再次引用沃伦巴菲特：

如果一个企业很复杂或经常发生变化，我们就不够聪明，无法预测未来的现金流。顺便说一句，这个缺点并没有打扰我们。对于大多数投资人来说，重要的不是他们知道多少，而是他们如何现实地定义他们不知道的东西。只要他或她避免重大错误，投资者就需要做很少的事情。

本系列的下一篇：企业组合管理：用户视角

原文：https://bizzdesign.com/blog/enterprise-portfolio-management-deciding-on-investments/

本文：http://pub.intelligentx.net/enterprise-portfolio-management-deciding-investments

讨论：请加入知识星球或者小红圈【首席架构师圈】